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跟着区块链技能的快速发展，加密商场的面貌正在悄然改变。投资者对透明度、恶果和去中心化的需求愈发浓烈，之前十足由中心化来往主导的加密货币来往，最先向链上调动。
字据 Coingecko 的最新数据，CEX 和 DEX 的现货来往量还是达到了 55:45 的比例，差距不大。反不雅孳生品来往商场，全网的加密货币孳生品来往量日均达到千亿好意思元，可是链上的来往量仅占1%，链上孳生品来来去稀疏百亿的增漫空间。
数据开始：The Block经由不停地更替和优化，当今链上孳生品赛谈以两种惩办有绸缪为主：
一是 Arbitrum上GMX 、Hyperliquid为代表的 Vault 模式，LP 四肢来往者的敌手盘，由 Oracle 喂价决定来往价钱。
二是 dYdX 为代表的订单薄模式，链下撮合链上结算，比如 AEVO、Vertex 等。
虽然跟着DEX商场的发展，不少表情广阔通过皆集这两种式样来进一步增多用户来往体验，并进一步进行来往深度和流动性的优化和更正，以便为用户提供相识的现货钞票来往报价和去中心化杠杆合约类产物，比如驻足于Solana生态上的Drift Protocol在近期的商场中阐述靓丽，用户数目和总TVL都得到了大幅擢升，赢得了无数投资者的柔软。
本文将潜入探究 Solana 生态的链上孳生品合同 Drift Protocol 的核神思制、技能特色，以及何如惩办链上孳生品来往濒临的风险，为来往者提供安全真确的链上来往环境。
对于 Drift Protocol
Drift Protocol 是构建在 Solana 上的开源的去中心化来往平台，成立于2021年，主要为用户提供低滑点、低用度、高恶果的来往体验。当今，Drift Protocol 主要提供现货来往、永续合约来往、假贷以及被迫流动性供应四种产物。Drift Protocol 的所在是通过成立复杂的跨保证金风险引擎，在保护用户钞票的前提下提高成本恶果，同期成为Solana生态上的孳生品和现货来往流动性层。
Drift Protocol 于2022年1月推出 V2 版块，继承新的羼杂流动性惩办有绸缪，来往量和用户体验都有了很是彰着的擢升。2024 年 5 月 16 日，Drift Protocol 空投开启领取，将总供应量的 12% 空投给了早期的用户和复旧者，并竣事了 TVL 和 来往量的抓续松弛。字据 DeFillama 的数据清晰，Drift 的 TVL 当今在通盘链上孳生品平台中排行第三，是不成冷落的赛谈黑马。
数据开始：DeFillama对来往者用户而言，手续费在加密孳生品来往中的损耗诟谇常伏击的所在，Drift Protocol 领有低手续费的上风，匡助用户减少来往磨损，赢得更多利润。当今BTC、ETH、SOL 的永续来往 Taker 手续费仅为 0.025%，如若投资者在Drift Protocol 的 Insurance Fund 中质押 10K USDC，则大约将手续费裁汰至 0.01%。对于其他币种Drift Protocol的来往手续费也仅为0.03%-0.1%，再加上Drift Protocol官方的返佣扣头与奖励，来往手续费还是优于大部分CEX来往所。
字据官网数据，Drift Protocol 当今还是积贮了 260 亿好意思元的来往量，处理了 1700 万+ 来往，积贮用户 19 万+，并在近期竣事了爆发式的抓续增长。
数据开始：DriftDrift Protocol 表情参谋人 Arthur Hayes 是 BitMEX 的 CFO以及 Maelstromfund的 CIO。Drift同期赢得了成本的柔软，表情共赢得两轮融资，其中种子轮为380万好意思元，投资机构包括Multichain Capital以及Jump等，2023年10月在A轮融资中赢得了2350万好意思元，机构暂未公布。
Drift Protocol 核神思制
不同于常见的以 Hyperliquid 和 dYdX 为代表的链上孳生品来往惩办有绸缪，Drift V2 继承了羼杂流动性机制，将两种惩办有绸缪交融并优化，旨在提供更多的典质品并裁汰风险。Drift Protocol V2 中主要有四种类型的流动性保阐明施订单时，为来往者提供最好的价钱：
即时（JIT）拍卖流动性
vAMM 流动性
去中心化订单簿流动性
Market Making Vaults
即时（JIT）拍卖流动性
当用户（Taker）提交商场订单时，会自动触发具有特定肇始价、收尾价和抓续时间的个性化荷兰式拍卖。拍卖迫使商场参与者参与竞争，以优于或即是现时拍卖价钱的价钱茂盛用户需求。如若在启动窗口（约 5 秒）后莫得作念市商参与，用户就不错在 Drift 的 AMM 上完成来往。
JIT 拍卖是一种补充流动性机制，允许作念市商 (MM) 提供即时流动性，通过这种 Just in time 的式样，来往者大约在来往中赢得零滑点的来往体验。
vAMM 流动性
Drift 的 vAMM 是来往的指定流动性提供者，如若商场订单不由 JIT 实施，且茂盛 vAMM 实施的触发价钱，来往将由 vAMM 池实施。
在 Drift V2 中，包含了 Backstop AMM 流动性（BAL），用户不错向特定池添加流动性并赢得其收受用度的份额。通过 BAL 进一步补充 vAMM 的流动性，并减少滑点，提高订单的实施质地。
vAMM 为通盘来往者提供了抓续的流动性开始。即使莫得外部作念市商，Drift Protocol 也不错复旧新商场，不需要依赖外部作念市商来蛊卦流动性（尽管存在未结算损益立即可用的额外风险）。
合同联想中还继承了好多保障措施，比如收尾风险敞口、有用作念市、收入池利用、保障基金挨次等来放松和遏制单一商场的风险。vAMM 需要永续商场现货参考钞票的可靠预言机，举例，Drift 的 SOL-PERP永续商场将参考 SOL/USD 现货预言机四肢价钱参考，并皆集其他渠谈来确保报价的准确性。
去中心化订单薄流动性
Drift 的去中心化订单簿由 Keeper Bot 机器东谈主提供复旧。Keeper 机器东谈主负责记载、存储以及匹配和实施提交的限价订单。每个 Keeper 机器东谈主都有我方的链下订单簿。订单按价钱、时间和头寸大小等属性进行排序。当一个订单达到触发价钱时，Keeper 将提交来往以叛逆 DAMM。四肢讲演，Keeper 字据数学公式细见识比例赢得来往用度。
如若有营业订单具有十足疏浚的参数，Keeper 就不错径直匹配它们，无需经由 vAMM，这不错最猛进度提高恶果。
Market Making Vaults
Market Making Vaults 是一种 Delta 中性作念市和流动性提供政策，Drift Protcol 通过集成 Circuit 的 Market Making Vaults，进一步擢升流动性和来往体验，并为流动性提供者拿获更多收益。
该政策通过对冲标的钞票的价钱波动，产生与合座商场阐述不有关的讲演。用户不错将 USDC 存入 Vaults，字据 Circuit 在 Drift Protocol 实施的作念市行径赚取讲演。当今，Supercharger Vaults APY 达到 47.06%，Turbocherger Valult APY 36%。
Drift Protocol功能先容
永续来往
1、灵通官网，咱们不错通过使用phantom钱包登录
2、登录之后，咱们即可干涉永续合约来往界面，领先需要激活账号并存入钞票，点页面中的Depoist，即可进行激活，激活账号需要糜掷一丝SOL。
3、通过左下角不错聘用页面专科版pro和简版Lite之间的切换，以及竖立RPC以及来往gas的竖立等。
4、存入钞票之后，即可聘用来往标的，输入价钱以及杠杆率进行下单操作。杠杆率当今最高不错达到20倍杠杆。来往品种包含了当今大部分主流币种。
现货保证金来往
聘用页面左上菜单“Trade——Spot”不错干涉现货保证金杠杆来往页面，Drift提供了最高5倍的杠杆率，对于相识币USDT-USDC则提供了最高10倍的杠杆率。
在默许情况下，保证金处于未开启情景，需要使用杠杆的用户不错通过竖立来开启保证金模式。开启保证金模式之前需要先竖立一个子账号，每个子账号里的资金是悲怆的，并不会影响到主账号和其他子账号。激活的子账号删除时也会退还相应的激活资金。
在页面右上角点竖立图标，干涉到Settings页面，聘用Margin/Leverage，可进行竖立。
完成之后，咱们即可在来往中聘用相应的杠杆率进行保证金来往。
Swap来往
Drift Protocol通过与Jupiter互助还为用户提供了Swap现货来往，另外不异Swap来往也不错提供最高5倍的杠杆率，需要通达子账户。
保障金库与作念市商金库
用户通过将资金存入到保障金库，不错从永续来往、借款和计帐中赚取用度，确保合同的偿付才略，质押者不错赢得收入池中的奖励，当今USDC的APR收益可达到37%傍边。
作念市商金库是Circult提供的delta中性作念市商和流动性提供政策，不错显贵增多投资者的收益率，存入资金有7天的赎回期。
Drift Draw奖励
Drift Draw是一项抽奖行径，每来往1好意思元的Taker最多可获取10张门票，每周一下昼2:00 UTC进行一次抽奖，通过随即聘用3个奖池中的一个分派给得手用户，3名幸行使户会随即抽取最高奖，另外还有30名用户将赢得很是安危奖。当今截止下次抽奖池子中奖金高达28万好意思元。
代币经济学
DRIFT 经管代币的主要见识是赋予 Drift 用户对合同的执行通盘权，并利用Drift DAO 在合同的昔日发展中领有发言和投票等权益。通过在通盘生态系统均分派权力和决策权，而不是将其逼近化，Drift 可确保与最活跃的参与者一皆竣事可抓续的健康发展。
DRIFT 总量10亿，社分手派 53%，其中 43% 用于生态系统开荒和来往奖励，10% 用于Launchpad 空投；合同开荒 25%；合同孝敬者 22%。
5月16日，$DRIFT 认真开启空投，将1.2 亿代币分派给了15万+早期用户，并复旧用户将 $DRIFT 存入合同四肢典质品，空投截止时间为2024年8月17日。$DRIFT 代币的推出也得到了业界的无为柔软，其代币$DRIFT也还是上线coinbase、gateio、kucoin、huobi等主流CEX来往所。
Drift 昔日的后劲
Solana 生态系统的复苏和抓续繁荣为链上带来了更多流动性和用户，也带来了更多来往需求。字据 Coingecko 的数据清晰，排行前十的 DEX 中有4个是 Solana 生态的原生 DEX，Jupiter、Orca、Raydium 分别排行第一、第三和第四。侧面反馈了 Solana 链上的来走动是卓绝 ETH，成为最活跃的公链。
通过继承交融流动性的核神思制，Drift Protocol 还是初步展现了其广大的后劲，在 TVL、来往量、用户数目方面都取得了广大的擢升。当今，Drift 还是是 Solana 链上 TVL 和来往量排行第一的孳生品合同。昔日Drift 很可能成为通盘 Solana 生态的流动性层，为生态提供能源。
另外Drift 对Solana 生态的复旧也很是快速。当今，Solana 生态中热度较高的币种，比如 WIF、W、TNSR、KMNO 等都不错在 Drift 进行合约来往。这也从侧面不错看出Drift对Solana生态热点币种的复旧也很是快，这种紧跟商场的设施亦然赢得用户快速增长的短处成分。同期跟着牛市的到来，加密货币商场也将再次迎来快速发展，这亦然Drift竣事弯谈超车的伏击机会。
写在临了
牛市才刚刚最先官方，昔日借助 Solana 高效低成本的基础要领，以及活跃的链上用户和来往，Drift 将络续拿获更多的流动性和来往需求，和通盘生态一皆强势增长，以致卓绝 EVM 系孳生品合同，也未可知。
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